Az ember néha csak akkor lát tisztán, ha kiszakad a megszokott környezetéből. Egy erdei séta közben gondolkodtam el először azon, milyen érdekes: a fák sosem nőnek az égig.

Várjuk-e ingatlanunk leértékelődését a csökkenő érdeklődésre tekintettel? A kevesebb megkeresés az ingatlanosokat valószínűleg érzékenyen érinti, de gazdasági szinten még nem feltétlenül indikációi a piaci esésnek.

A családi vagy alapítói háttérrel rendelkező cégek a történelmi tényadatok alapján átlag feletti részvényesi hozamot termelnek, a mögöttes okokat ugyanakkor kevesen kutatják. Megnéztük, miben különböznek ezek a vállalatok, miért jellemző rájuk a hosszabb távú fókusz, mint a hagyományos, alkalmazott menedzsmenttel működő társaikra, és hogy mire következtethetünk mindebből befektetőként.

Az AMD nem az Nvidia, az ezüst nem arany és a Coinbase részvény nem bitcoin. Mind a három „gyengébb” instrumentum csak egy gigászi tőkepiaci szupersztár másolata. Amelyekre nincs olyan tartós befektetői igény, mint az eredeti termékekre. Amikor valami nagyot emelkedik a tőzsdéken, szinte mindig megjelennek a másolatok, amiket szintén megvesznek a befektetők. Csakhogy ezeknek a proxyknak az ereje nem önmagukból, hanem másokból táplálkozik. Éppen ezért lesznek veszélyes befektetési terepek.

Az Egyesült Államok fizetőeszköze manapság egyértelműen a világgazdaság első számú devizája. A dollár központi szerepe azonban a világgazdaság strukturális változásával meginogni látszik.

Annak érdekében, hogy bizalmi vagyonkezelési struktúrája megfeleljen a rá vonatkozó jogszabályi előírásoknak, az alábbiakban összeszedtük azokat a főbb változásokat és teendőket, amelyeket érdemes figyelembe venni az elkövetkezendő időszakban. A NAV kiadta 2025. évi ellenőrzési tervét, amelyben külön nevesíti a bizalmi vagyonkezelések vizsgálatát. Ezért különösen aktuális lehet a vagyonkezelési struktúrák adózási és számviteli felülvizsgálata a kezelt vagyon beszámolóját megelőzően.

Nyugdíjba vonul az év végén minden idők legismertebb befektetője. Warren Buffett a HOLD-nak is nagy példaképe, sokszor elhangzik a neve a HOLDBLOG-on, az After Hoursben és a befektetési meetingjeinken is. Ugyan fél évig még ő a Berkshire Hathaway első embere, nem árt idejekorán megemlékezni róla.

Az inflációkövető lakossági állampapírok kevésbé vonzó irányban megváltozó kondíciói miatt akkora tömegben fog felszabadulni a saját vállalatukat tulajdonló ügyfelek körében koncentráltan jelenlévő, befektetésre váró pénz, hogy az önmagában is indokolni fogja a nagy portfóliók újra allokálását, és annak szakértői támogatását.

Január 20-án kezdte második elnöklését Donald Trump, és nem sokat tétovázott: néhány hét alatt felforgatta a tőkepiacokat. Az elmúlt évek kifejezetten unalmas, szinte a természetes hullámzást is nélkülöző részvénypiacán „edződöttek” gyakorlatilag most találkoznak először igazi csapkodással (volatilitással). Ennek megfelelően sokakban merül fel az igény a defenzív (védekezőbb) befektetési megközelítések iránt. Kapkodás helyett nem árt elkülöníteni a védekezés különböző szintjeit!

A TAG Heuer történelmi hullámvasútja során már több csúcs- és mélypontot is megélt, erről az első részben írtunk. Az elmúlt időszakban pedig az LVMH-tulaj Bernard Arnault fia, Frederic Arnault egyengetésével a márka ismét visszakapaszkodni látszik az órakedvelők szívébe. De vajon elég lesz-e mindez a nagy visszatéréshez?